新形势下国有企业资本运作实践分析
分类：网校动态日期：2024-08-29 02:05:26人气：
课程背景：
“十三五”以来，随着国企改革不断深入，特别是2020年启动的国企改革三年行动，对国企未来发展提出了更多要求。所属企业。国企改革三年行动提出：“国企改革首先要加强监管，防止国有资产流失……按照加强国有资产监管的要求以资本管理为重点，依法依规建立健全投资者监管权责清单，重点管理国有资本布局，规范资本运营，提高资本回报，维护资本安全”。
企业的发展离不开布局，布局也是商业模式中非常重要的一环。前瞻性的产业布局是企业有序可持续发展的砝码。面对深思熟虑、独具慧眼的布局，任何竞争对手都将被击败。产业运营与资本市场对接是企业发展的必由之路，为企业插上腾飞的翅膀。进入资本市场，告别单打独斗，才是商业模式的最终未来。国有企业在商业竞争和资本市场中具有先发优势和巨大潜力。如何布局和运营资本市场值得深入思考和研究。
本课程《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》主要分析国有企业常见问题及解决方案。基于资本市场运作逻辑的教学，为学生详细剖析当前国有企业资本运作的创新模式。从国有资本运作的角度，详细阐述了企业如何利用好投融资、管理的模式和方法，实现资本运作、市场拓展、业务整合。
课程优势：
从经济趋势解读和多层次资本市场分析，熟悉资本运作与传统产业转型的结合
熟悉当前国有企业资本运营创新及政策监管要求
掌握资本市场的发行要求和创新工具
掌握利用产业基金等工具实现国有资本运作的模式
课程时长：2天，6小时/天
课程对象：国有企业高管、上市公司总经理、秘书、财务总监、城投公司高管
课程方式：理论讲授+案例分析+剖析
课程大纲
第一讲：宏观经济解读与投融资市场环境分析
一、中国宏观经济解读与分析
一、新时代中国特色社会主义经济制度新规律
二、新旧动能变化带来的投融资体系变化
2、中国投融资市场结构变化
一、去杠杆背景下间接融资向直接融资的转变
2、以资本市场为核心的金融工具助力创新
3、运用投融资工具支持企业发展和产业转型升级
案例：解读新时代中国特色社会主义现代经济体系投资机遇
第二讲：多层次资本市场与企业资本运作
一、多层次资本市场的内涵与外延
一、广义概念下的多层次资本市场
2、债务证券化、资产证券化、股权证券化资本市场发展情况
三、企业利用资本市场转型升级的路径与逻辑
2. 对中国资本市场的了解
1、多层次股票市场的布局结构
二、中国证券市场的发展历史
三、资本市场制度变迁的方向和趋势
四、公司登陆资本市场的意义
5.企业股权证券化的广义与狭义
3、公司上市资本市场路径设计
1. 首次公开募股（IPO）流程和条件概述
2、主板、中小板、创业板对比分析
三、科创板的条件、程序和要求（注册制）
—— 企业选择直接证券化的应对及路径规划
讨论：当前资本市场热点问题综述及评论
1、科创板及注册制是否降低了上市门槛？
2、传统IPO的门槛是提高了还是降低了？
3、为什么并购重组是当前间接证券化最重要的路径？
第三讲：国有企业资本运作
一、国有资本的种类和作用
1.国有资本投资公司
职能：国有资本的投资主体和收益主体
2、国有资本运营公司
职能：国有资本经营管理代表
3、产业集团
功能：国有资本投资运营综合平台
2、国有资本运营的四个维度
1、业务维度
2、资产维度
3、资本维度
4、资金维度
三、国有资本运作新趋势
1.分类改革
2、国有资本授权经营情况
1）权限建立及逻辑分析
2）授权与授权
3、未来发展分析
案例解读：成都产业投资集团
第四讲：国有企业资本运作与创新发展
1、基于资本市场的国有企业资本运作模式
国有企业充分利用广泛的资本市场工具：永续债、ABS、并购等。
探讨：如何利用资本市场实现国有资本保值增值
——国有企业利用资本市场支持促进非公有制经济发展的协同效应
2、产业基金支持创新驱动和动能转换
解读：产业基金基础知识
—— 产业基金推动技术创新和产业进步的模式
案例研究：渤海产业基金
第五讲：国有企业混合所有制改革、公司治理与股权激励
1、公司治理的解释与运用
1、从“三会一层”的实践角度理解“公司治理”
—— 董事会、股东大会、党委治理机制
2、股权层面实现“权益分离”的治理架构和工具
—— 股东利益代理机制与平衡机制
三、董事会在公司治理中的关键作用和定位
—— 主代理人的权利和责任
4、员工持股及股权激励常用工具和方法
——ESOP期权工具及策略分析
2、国有资本混合所有制改造
一、国有企业混合所有制改革的历史沿革及经济意义
2. 广义理解“混合所有制”
三、当前国有企业混合所有制改革的主要模式
1）整体上市
2）增资并引入新股东
3）引入战略投资者
四、当前国有企业混合所有制改革的制度障碍与创新模式
1）制度障碍：机构协调问题、专业化分工程度的影响、
2）创新模式：与银行合作、与本土企业并购、与优质同行企业合作、引入战略投资者
案例：建行金融科技有限公司增资扩股引入外部股东
3、顶层股权设计及股权激励
1、股权结构设计的四大原则
1）保证控制原则
2）吸引人才的原则
3）动态调整原理
4）争议解决原则
2、股权设计模型
1）限制性股票等传统权益工具
2）奖励计划等创新激励机制
3、公司股权激励流程
1）研究诊断：人员访谈等。
2）程序设计：确定目的、模型等。
3）计划实施：审批、动员会等。
4）管理优化：设立绩效激励部门、考核等。
4、合伙机制及股权多元化
1、项目裂变及内部激励机制
案例：合伙人机制在国企混合所有制改革激励模式中的应用
第六讲：国有企业资本运作
一、国有企业资本运作的作用
1、解决现有资产运营盘活问题
2、延伸资本运作，促进主营业务发展
二、国有企业资本运作面临的问题和困难（从三个方面来看）
1、顶层设计
2、核心运营能力建设
3、盘活现有资产的解决方案和有效方法
3、国有企业资本运营的政策和监管要求
1、加强被投企业价值管理
2、加强内部风险合规监督管理
3、强化委派董事、监事履职及绩效考核机制
4、国有企业资本运营解决方案及参考建议
1、解决思路
1）决策机构有明确的目标和定位
2）管理层明确具体管理措施
3）执行层明确具体功能定位
4）制定资本运作的制度流程和权限
2. 参考建议
1）融资：优化资本机构
2）投资方式：直接投资+私募基金
3）资本运作：分类管理、投后分类管理、差异化动态管理
4）资本运作退出方面：定期盘点股权投资、动态评估、进退
案例：重庆渝富集团“两个转型、三个现代化”转型
浦岩老师，企业投融资实践专家
13年大型企业投融资实战经验
原：融创中国|区域中学部主任
原：远洋资本|基金经理
曾任：中铁二局集团公司资本部投融资总监
教育背景：四川大学金融学硕士
拥有多项专业资格：高级经济师、特许金融分析师CFA、私募证券基金从业人员资格证书、私募基金从业人员资格证书
多家企业财务顾问：格理集团、成都市财政局、成都市CFA协会、市级城投公司
办理多个数十亿美元项目（项目累计投资额80亿+人民币，融资总额130亿+人民币）：拟在美国纳斯达克PRE-IPO上市的公司，估值7.5亿美元的公司境外上市私募债券融资项目1.6亿美元、境内资产证券化发行53+亿元等多个投融资项目。
多家企业、高校特聘讲师，累计讲座100+场：成都市财政局、成都市CFA协会、区级城投公司、西安政法大学、天津财经大学、西南大学四川外国语大学财经学院等
专业领域：企业投融资、资本运作、并购重组、资产重组、企业上市、宏观经济趋势分析
实践经验：
濮岩老师深耕投融资领域13年。对投融资全链条【投融资决策方法、投资融资方法、投资使用方法】有独到的见解，并应用于实际的企业投融资中。
代表案例一：中铁二局集团公司
（1）拟上市公司：牵头与美林、瑞银证券、星展银行等三大投行合作，搭建美股上市架构（EBITDA 3000万美元/PE倍数15-25倍/估值4.5亿- 7.5亿美元）
（二）融资业务：领导小组累计完成融资金额35+亿元（融资产品包括：信托、银行、并购贷款、经营性物业贷款、融资租赁产品、证券资管产品）
（三）投资业务：领导小组已累计完成投资金额50亿元，其中收购成都全兴大厦公司100%股权的收购对价2.2亿元；长春华侨饭店的土地、房产及租赁经营性资产（收购资产）对价1.06亿元；成都中铁名人大厦（不良资产收购）对价1.6亿元；
（4）资产重组：主导上市公司中铁二局（600528.SH）（更名为中铁实业）重大资产重组/发行股份及资产收购交易，主要包括转让上市公司内部原有盈利能力较差的资产置换中国中铁集团公司盈利能力较好的上游资产，发行股份购买资产，筹集配套资金；
代表案例2：远洋资本
（一）基金投资：作为集团单一基金负责人，投资前预审项目33个，实施项目5个，投资金额30亿元+人民币。项目包括股权投资、债权投资、夹层投资等类型； （基金投资项目：10亿元股权收购成都龙泉驿区331亩开发项目、10亿元成都郫都区61亩招拍挂项目、6.7亿元成都郫都区61亩开发项目）与保利集团合作的成都金牛区招拍挂项目，重庆沙坪坝区43亩项目已拍卖4亿元；二期筹建资金34.7亿元，投资276亿元。西安曲江新区城中村改造一亩二级联动股权收购项目。）
（2）基金融资：主导该基金融资，该股权基金累计融资金额（股权及债权）4.8+亿元，（融资产品包括：信托、银行、并购贷款、私募产品、证券资产管理等产品）；
代表案例3：融创中国
（一）发行资产证券化产品
—— 上海证券交易所-申万宏源证券融创集团应收账款转让ABS 10亿元（代码179756）（发行完成）
—— 深交所-申万宏源证券融创集团昆明文旅城CMBS 23亿元（代码136253）（已发行）
—— 上海证券交易所/华泰证券成都环球中心CMBS 35亿元（第一期回售）再发行
（二）保险资管产品
——牵头完成投票会——重庆文旅城26亿元基础设施保险债权投资计划
——牵头完成投票会——成都文旅城10亿元房产保险债权投资计划
(3)信任创新产品
——牵头完成民生信托-环球中心西区股权信托9亿元信托计划发行
主要课程
《2024年宏观经济与投资机会展望》
《企业挂牌上市全流程解析与资本运作实操》
《企业兼并重组与并购基金》
《构建企业高效能投融资管理与资本运作路径》
《私募股权基金及投资实务》
《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》
《全方位解析企业融资与资本市场》
《资产证券化及REITS案例解析》
教学风格：
专业：金融学硕士毕业，理论基础深厚系统，课程信息量大，思维高度结构化。
新兴趣：上课热情、活泼、幽默，能够将复杂的金融知识和实际操作讲得生动易懂，深入浅出，场景感强、替代和共振。
实战：丰富的企业投融资管理及策略经验。案例很容易获得。课程具有很强的实用性和实用性。他是最懂企业投融资的专家。
曾服务过的部分企业：
银行公司：中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、中国交通银行、上海浦东发展银行、浙商银行、招商银行、中国民生银行、华夏银行、哈尔滨银行、大连银行、兴业银行、渤海银行、乐山商业银行、厦门国际银行、重庆银行、重庆三峡银行、盛京银行、华西长城银行、四川银行等；
信托公司：华润深圳投资信托有限公司、中国对外贸易信托有限公司、上海国际信托有限公司、中铁信托有限公司、五矿信托有限公司、中航信托有限公司、中信信托有限公司、中诚信信托有限公司、交银国际信托有限公司、重庆国际信托有限公司、中国民生信托有限责任公司、陕西国际信托有限责任公司、建信信托有限责任公司、平安信托有限责任公司、英大国际信托有限责任公司、大业信托有限责任公司、长安信托国际信托有限公司、金谷信托有限公司、粤财信托有限公司、中国海外信托有限公司、中国建设投资信托有限公司等；
保险公司：国寿资产管理有限公司、新华资产管理有限公司、泰康资产管理有限公司、嘉嘉保险资产管理有限公司、英大保险资产管理有限公司、海宝人寿资产管理有限公司
经纪公司：美林证券、瑞银证券有限公司、新加坡星展银行、中银国际证券、中信证券、中信证券公司、华西证券公司、华泰证券公司、申万宏源证券公司、天风证券、盛大证券长城国瑞证券、中华联合基金等；
院校：西南财经大学、成都理工大学、四川农业大学、湖南工商大学、浙江万里学院、四川外国语大学、西安政法大学、河南大学、郑州大学、中央大学南方大学、湖南大学、重庆财经大学、重庆大学、浙江越秀外国语学院、四川大学金城学院、天津商业大学、天津财经大学、
用户评论
看了这篇分析，对国有企业资本运作的新形势有了更深的理解。感觉现在的国有企业确实面临很多挑战。
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资本运作一直是国企的难题，这篇文章分析得很到位，希望能看到更多这样的实践分享。
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国企资本运作实践分析，这种深度文章太少了，希望作者能继续深入探讨。
有18位网友表示赞同！
新形势下国企资本运作，这篇文章让我对国企改革有了新的认识，期待看到更多细节。
有7位网友表示赞同！
感觉文章对国有企业资本运作的困境描述得太真实了，咱们国企确实需要更多的创新。
有15位网友表示赞同！
国企资本运作实践分析，这个标题太吸引人了，看完感觉收获颇丰。
有7位网友表示赞同！
国企在新形势下如何做好资本运作，这篇文章给了我很多启发，谢谢作者。
有10位网友表示赞同！
新形势下的国企资本运作，这篇文章写得很有深度，对我在金融行业的工作很有帮助。
有14位网友表示赞同！
国企资本运作实践分析，这篇文章让我对国企的发展有了新的期待。
有16位网友表示赞同！
感觉文章对国企资本运作的风险分析得很好，对于我们这些投资者来说很有参考价值。
有19位网友表示赞同！
国企在新形势下资本运作，这篇文章让我对国企改革有了新的认识，期待看到更多相关内容。
有16位网友表示赞同！
资本运作是国企发展的关键，这篇文章分析得很到位，希望国企能借鉴其中的经验。
有9位网友表示赞同！
新形势下国企资本运作，这篇文章让我看到了国企改革的决心和方向。
有6位网友表示赞同！
国企资本运作实践分析，这篇文章让我对国企的发展充满了信心。
有7位网友表示赞同！
感觉文章对国企资本运作的挑战描述得很全面，咱们国企确实需要更多的突破。
有20位网友表示赞同！
新形势下的国企资本运作，这篇文章让我对国企的未来有了新的期待。
有12位网友表示赞同！
国企资本运作实践分析，这篇文章写得很有深度，对我在企业管理的思考很有帮助。
有17位网友表示赞同！